由于產能多餘、供大于求，硫酸銨、尿素、磷銨、氯化鉀等化工產品本年以來代價都出現差異水平的下跌，但以它們為原材料的復合肥產品的行情卻逆勢上揚。
在需求普遍不足的場合下，復合肥代價本年也出現了小幅下滑，但在原材料代價大幅下跌的行情下，復合肥企業仍然在化肥行業中利潤最亮麗。
原材料代價下跌
在復合肥的重要原材料中，代價下跌最厲害的是硫酸銨。生意社統計數據顯示，硫酸銨代價從本年年頭的117500元噸下跌至現在的77000元噸，跌幅達3447%。硫酸銨需求與稀土行業相關，本年稀土行業受政策限制對硫酸銨需求下降，導致硫酸銨供大于求，代價大幅下跌。生意社解析師趙婷婷對《第一財經日報》表示。
從本年整體來看，尿素、磷酸一銨和氯化鉀的代價也有差百家樂三寶打法異水平的下跌。安迅思化工解析師惠慧給本報提供的資料顯示，尿素代價從本年年頭的2050元噸左右跌到了現在的1930元噸左右；磷酸一銨的代價從年頭的2725元噸左右跌到了現在的2250元噸左右；氯化鉀的代價則從年頭的2915元噸左右跌到了現在的2500元噸左右。百家樂達哥
惠慧說，尿素、磷酸一銨和氯化鉀的代價下跌幾乎都與產能多餘、供大于求親暱相關。尿素的代價上半年還有百家樂現金版攻略所上漲，但進入下半年以來，尿素企業開工率一直居高不下，供給連續不斷增多，而相應的需求并不高，出口支撐力度也有限，所以尿素代價也出現較大的跌幅。
氮、磷、鉀三大化肥產品實在從本年上半年就開始出現頹勢。萬聯證券發布的研報稱，氮肥、磷肥、鉀肥以及復合肥四行業2024年中報實現營業收入為6308億元，全行業凈利潤239億元，同比下降103%，僅有復合肥行業營業收入和凈利潤均實現增長。
實在，本年化工產品全行業普遍都處于下行狀態。在生意社監測的68種化工產品中，從年頭至今代價下跌的商品共39種，占總數的59%；復合肥代價也近年初小幅下跌了13%，不過這一跌幅比其原材料產品的跌幅小得多，所以復合肥的行情相對較好。
業內人士對氮、磷、鉀三大化肥未來的行情也不看好。中海化學銷售公司總經理申文德以為，來歲內地尿素、磷肥市場仍然會出現供大于求，行情波動幾率加大等現象。內蒙古、新疆地域新增尿素產能和湖北新增磷肥產能將開釋，資本供大于求矛盾和市場競爭壓力加大，會進一步加快產能置換和行業整合。
此外，環球氮肥行業可能還會出現加倍嚴重的多餘現象。依據IFA國際肥料工業協會查訪，2024～2024年，環球氮肥供給量增長速度將過份需求增長，到2024年氮肥多餘會連續不斷增加。此中，尿素到2024～2024年會有過份總供給量的8%～10%的供給多餘。
上市公司受益明顯
本年前三季度，盡管整個化肥行業代價走弱，復合肥景氣水信用版百家樂平也略低于上年，但不少復合肥龍頭企業仍然實現了收益的增長。
以銷售復合肥為主的金正大三季報顯示，其前三季度實現收入8264億元，同比增長3045%，歸屬上市公司股東凈利潤498億元，同比增長2510%。據平安證券[微博]測算，金正大的綜合毛利率已由二季度的1069%提高到三季度的1291%，預測四季度該公司產品代價將有所下調，但原材料亦較疲軟，其毛利率仍有望保持。
芭田股份的三季報也顯示，該公司前三季度實現營業收入為1728億元，同比增長301%；實現歸屬于上市公司股東的凈利潤為739323萬元，同比增長3813%。芭田股份還表示，跟著復合肥銷售市場回暖，預測全年將實現凈利潤8215萬～9479萬元，同比增幅在30%～50%之間。
與金正大和芭田股份雷同，史丹利凈利潤也有較大增長，其2024年三季報顯示，該公司前三季度實現營業收入4123億元，同比增長1094%；凈利潤246億元，同比增長1874%。平安證券研報以為，史丹利前三季度公司業績增長的重要來自復合肥銷量的增長，而且由于原料成本下跌、復合肥售價根本維持不亂，其毛利同比增加了23%。
