行業增速下滑，復蘇或在12下半年
11年上半年化工行業處于一個相對景氣的階段，然而三季度之后遭受歐債危機、美債危機及內地緊縮的財政、錢幣政策等負面因素陰礙，化工各子行業的收入和利潤同比增速多數出現下滑，尤其是利潤的同比下滑更為明顯。在下游地產、汽車、家電、紡織等行業連續低迷的狀況下，化工行業短期難以出現繁華局面。在外圍環境不繼續嚴重惡化的場合下，跟著內地財政和錢幣政策的逐漸放松，以及11年三、四季度較低基數等共同陰礙下，化工行業或可在12年下半年開始出現復蘇。
原油代價震蕩向上幾率較大
即將過去的2024年，由于局部地域政治動蕩，國際油價履歷了較大的波動。2024年，在地緣政治層面，盡管利比亞硝煙剛散去，可是敘利亞和伊朗又面對不不亂因素。在供給需求層面，盡管美國內地需求萎縮以及歐元區陷入債務困局，可是在中國等幾大新興經濟體需求增長，工業生產相對不亂。我們以為，Brent對WTI的捕魚達人 機台溢價還將連續，國際油價將繼續高位震蕩。預測WTI原油2024年震蕩區間95-110美元，Brent110-120美元。
自然氣行業將是十二五時期重點的發展方位
我們看好上游勘探開采極度規自然氣相關的公司，極度規氣現在仍處于積累階段，但大批的投入對捕魚達人安全下載相關上市公司而言無疑是一大利好，重點關注具備極度規氣壓裂要求設施生產才幹的杰瑞股份。高位油價推動油氣藏的勘探開闢，看好油服行業中的專業型企業。現在環球各重要油田已經進入成熟期，勘探開闢難度越來越大。為得到更多的資本，油公司在勘探開闢上連續加大投入，油田服務公司將受益于此。重點關注以三維地震勘探服務為要點的一體化勘探服務公司潛能恒信。
在農產品代價上漲和惠農捕魚達人點數下載政策中尋找農化投資時機
農產品代價在11年強橫上漲，大大刺激了農夫新一輪培植的積極性和對農業方面的投入，農夫補貼連續不斷提高以及惠農政策的連續不斷出臺，也將大大刺激農化產品的需求。我們以為來歲農化產品受需和解原料成本支撐仍將有小幅上漲，投資性時機將出目前原料上漲、限電導致開工率下降等引起的農化產品代價上漲，看好具有原料和電力供給優勢的一體化企業湖北宜化、華魯恒升。此外我們還看好具有銷售渠道優勢和資本優勢的復合肥以及新型肥料企業金正大和史丹利。
資本價值提拔帶來磷化工投資時機
由于磷礦石具有不可再生的稀缺屬性，且關系到農業生產根基，其資本價值將在磷礦石資本整合的大潮中逐步提拔，其投資價值逐漸放大。《化工礦業十二五安排》的出臺，將加快磷礦石向具有資本優勢的磷化工企業整合，會合度進一步提高，磷礦石代價也將加快上行，磷化工產品代價也將進一步被推高，看好具有資本優勢的磷化工一體化企業興發集團、云天化。
原料掣肘已不再，合成革盈利尤可期
聚氨酯合成革重要原料之一的己二酸由于大批新增產能投產，從09-11年供不應求到12年供應多餘。己二酸大幅跌價已實現，來歲保持低位幾成定局。過去兩年掣肘全行業發展和盈利的原料成本大幅上漲的因素消逝將給行業未來盈利開來提振。由于產品結構理由，禾欣股份和安利股份對己二酸代價敏感性最大，得益于己二酸跌價最大。我們預測行業景氣量將在來歲有明顯提拔。行業盈利才幹環比數據將在12年1季度形成拐點，同比數據12年下半年數據將明顯趨好。新增產能陸續投產，業績大幅增長可見。
產能多餘勿過慮，氯堿仍有好標的
一體化企業成本優勢保證縱然在產能多餘的市場環境中，不亂的收益仍然可以保持。內地乙烯法和電石法PVC市場具有一定割裂性，內捕魚遊戲新手技巧地PVC市場代價受入口PVC代價陰礙較大。終極決意內地電石一體化PVC企業盈利的因素來自于乙烯和原油。基于我們對原油在95-110美元桶的判定，入口PVC乙烯法生產成本不會對內地一體化電石法PVC盈利造成陰礙。我們看好本年受干旱陰礙業績較差和擁有磷礦資本來歲業績會大幅反彈的天原集團。
新材料進入高速增長期
新材料被列入十二五七大新興產業戰略安排，我們以為政策的扶捕魚遊戲下載手機遊戲持將使相關上市公司迎來前所未有的優良外部環境。另一方面，消費升級、新興行業等也將提拔對高品格材料、特殊功能材料、綠色環保材料等的需求。我們看好受益于政策扶持、具有較高專業壁壘、較為明確下游需求的新材料領域，看好生物降解塑料實現產業化的金發科技、光學薄膜逐步量產的康得新、結構泡沫寡頭壟斷企業天晟新材、內地芳綸龍頭企業泰和新材、POF熱收縮膜龍頭企業浙江眾成等。
