近期宏觀利好頻現，風險偏好回升，有色金屬反應更多的是風險情緒的好轉。而鎳作為有色金屬行業內的高波動性品種，對于市場情緒的敏感度也得到充分體現。此外，由于內地外鎳庫存的持續下行，內地鎳庫存尤其收緊，也對鎳價形成支援。不過，由于當前電解鎳市場庫存雖緊，需求也較弱，疊加競爭性資本鎳鐵供給改良預期，以及對于不銹鋼需求仍缺乏特別好的改良預期，供需面短期展示均勢，因此，對當前的鎳價沖漲更多是跟著宏觀預期而波動，需求端仍需要等候驗證。
宏觀情緒改良提振
最近公布的內地PMI數據好于市場預期，本年以來，我國的各項減稅降費穩杠桿等措施實施逐步形成提振功效，后續公布的3月宏觀數據仍有望繼續展現出一定向好傾向，邊際改良的端倪利于對于宏觀預期較為敏感的有色金屬走勢。此外，貿易協商預期也在向好，有可能贏得重大進展的展望也在一定水平上形成提振。當前的市場情緒改良重要也是依賴于這兩點要素。
近期，我國股市也展示較為積極態勢，對于有色金屬也形成較強支援，在風險偏好整體改良之下，有色金屬品種內波動率最大的鎳近期隨免費線上棋牌遊戲同股市波動韻律。
鎳價供給端預期在逐步積累變化
從鎳礦端角度來看，供給趨于改良。菲律賓礦石發貨量4月料將全面回升，尤其是主產區蘇里高出貨量將回升。因此，礦石端并不容易出現更多的支援因素，鎳礦石代價仍缺乏有力支援易于回落。
電解鎳端，近期的變化對于鎳價形成支援，內地外庫存展示持續下降。近期倫鎳庫存已經在相近18萬噸鄰近，內地期貨庫存注冊倉單回落至9000噸以下，內地庫存階段收緊，可是現貨需求場合一般。此前，內外盤倒掛較為明顯，外盤固然庫存下滑，但維持貼水80美元以上，現貨并無緊張端倪。而內地期貨庫存近期收緊，現貨升水則因增值稅調換期價價差回歸以期貨回升實現，實際購銷以剛需適當采購為多人棋牌遊戲平台主，并未有過度回暖出現，而且不銹鋼備料按線上棋牌遊戲推薦經濟性來說，仍會以高鎳鐵為主。近期的內地期貨顯著偏強已經令內外盤倒掛快速收窄出現，逐步可能帶來入口空間的打開。
跟著鎳鐵內地外產能開釋，供給預期改良，鎳鐵挺價動力可能逐步有所弱化。鎳鐵與不銹鋼廠兩方在資本要價的博弈也會逐步進入一個相互觀測期。現在，電解鎳相對鎳鐵缺乏優勢，鋼廠加倍可能傾向鎳鐵。
從下游需求看，不銹鋼4月初或有一些備料需求，按以往年份紀律，4月不銹鋼需求通常較淡，本年面對增值稅變化，前置需求采購也可能導致4月需求一般。現在來看，青山4月期貨未接滿，后安全的線上棋牌遊戲續需求端變化仍要繼續觀測。不銹鋼300系代價近期較為平穩，市場臨時處在互相觀望狀態，需求暫未有顯著好轉，甚至暗跌價格成交。
總之，鎳價階段遭受宏觀情緒放大提振的陰礙，可是4月后的需求變化仍可能會遭受陰礙，需要綜合來看月度間的需求變化。因此，在近期代價反彈之際仍需關注增量資金變化，外盤仍在震蕩區間內波動反復逼近上沿關注突破意愿，一旦展示宏觀情緒推動的衰減，仍可能回歸震蕩偏弱。（方正中期）
