12月化工PMI需求下滑、庫存積壓、成本反彈,企業活力下降12月化學原料及化學制品制造業PMI指數為477,下降32,化纖制造及橡膠塑料制品業PMI指數為438,增加07,降幅減緩。
營銷環節化學原料及化學制品制造業產成品庫存繼續增加,為575,上漲30,進入12月,元旦、春節逼近,企業提前放假及需求萎縮導致庫存被動增加;出口訂單、現有訂貨差別為451、436,差別增加12、14,訂單指數繼續下降,但降幅減弱,表明內外需求仍不樂觀;新訂單為461,下降30,新訂單繼續下降,表明需求連續萎縮;化纖制造及橡膠塑料制品業,僅有出口訂單增加38,為439,訂單上漲表明化纖行業的出口降幅趨緩,但尚未好轉;產成品庫存大幅下降,為500,減少88,庫存程度仍然較高;現有訂貨和新訂單繼續下降,差別為404、389,下降32、21,供給商配送時間小幅下降,為499,下降15。
生產環節化學原料及化學制品制造業生產量與雇員指數均繼續下降,為4捕魚機怎麼玩75、484,差別下降45、23,進入12月,需求進一步下降,企業生產積極性受節日與真實需求下降雙重陰礙;化學纖維與橡膠塑料行業生產量出現增加,為418,增加37,降幅有所減緩;雇員指數繼續下降,為470,下降15,化纖行業需求狀況仍未改良。
采購環節化學原料及化學制品制造業購進代價為55,增加82,原油代價捕魚達人破解apk走高是購進代價增加的主因;采購量大幅下降,為426,下降111,捕魚達人高分攻略購進代價上漲而同期需求在下降,這是代表的企業主動去庫存的方式;重要原材料庫存與入口下降,差別為484、509,捕魚遊戲手機版app下降78、38;化纖與橡膠塑料行業采購環節各種指標仍繼續低于50,但所有指標均上漲,此中購進代價大幅上漲,為322,增加106,采購量、重要原材料庫存差別為420、484,增加23、56,降幅開始減緩;入口為441,增加18,產能多餘、需求低迷,化纖行業將面對重大調換。
投資發起庫存見頂,行業步入去庫存階段
12月PMI數據特征需求下滑、庫存高企、產量下降、原材料庫存和采購量下降,這種特征是企業應對需求渺茫和油價走勢不明的自我保衛措施,去庫存將是化工行業未來一段時間的重要特征。油價和行業所處產業鏈位置將決意去庫存的力度、長度和方式。去庫存階段,產品代價下滑,企業盈利下降,化工行業難有大的投資時機;化工行業跌幅較大,許多個股已相近08年金融危機時的估值,預測短期個股會有反彈發起關注遼通化工、煙臺萬華和湖北宜化等大市值超跌品種;行業庫存已有見頂端倪,但行業還未到部署機會,我們預測4、5月份去庫存將會解散,屆時行業也許會迎來一波補庫存的行情,具體部署詳見我們2024年度的化工行業投資謀略捕魚遊戲高效抓魚教導《需求壓制,周期延展與供應約束》。
