令關連部分拿到摩根大通涉嫌貴金屬與國債期貨價錢操作要害證據的導火索，是比年多位摩根大通原買賣員自動服罪。
這場打了10長年的訟事，總算塵埃落定了。一位對沖基金經理感觸說。
9月底，摩根大通認可存在欠妥行徑并批准付款過份92億美元，以求和美國當局有關該行在2008年-2016年時期涉嫌操作貴金屬期貨與美國國債價錢牟利的指控。這筆金額也創下美國商品期貨買賣委員會（CFTC）史上最大市場操作指控罰款。
據美國本地法院文件披露，2008年-2016年時期，摩根大通15名買賣員通過幌騙手法，對貴金屬和國債市場其他介入者造成逾3億美元虧本。摩根大通認可對買賣者上述欠妥行徑擔當。
所謂幌騙（spoofer），重要是一種在股票或期貨市場買賣過程虛偽報價再趕快撤單的行徑，進而導致投資者誤判形勢過錯下單。
一位認識案件查訪過程的投行人士揭露，摩根大通買賣員的幌騙行徑，重要顯露在兩個買賣環節：一是在黃金白銀定盤價（基準價錢）公布前通過虛偽下單并人力陰礙市場供需關系，令定盤價盡量相符這些買賣員的意愿，確保他們的黃金白銀衍生品買賣頭寸贏利幾率驟增；二是在買賣時間通過高頻買賣軟件主動發出大批虛偽買賣指令（先下單再趕快中止），導致眾多市場介入者誤判形勢做出過錯買賣，令他們充裕應用市場過錯訂價贏利。
初次棋牌推廣平台查訪不了了之
多方了解到，CFTC對摩根大通白銀操作的查訪，始于2008年。
2008年3月-10月次貸危機爆發時期，白銀期貨價錢較黃金期貨價錢大跌逾24，引起CFTC的注目，終極觸發針對白銀期貨市場涉嫌價錢操作的查訪。
當年11月，兩位白銀期貨買賣員Brian Beatty與Peter Laskaris向曼哈頓聯邦法院提告狀訟，指控摩根大通和匯豐控股密謀打壓白銀期貨，并通過發行虛偽買賣指令等方式攫取上億美元不法所得。
兩位買賣員的訟訴資料稱，這兩家投行從2008年3月起，通過相互傳遞大額買賣等方式操作白銀期貨市場價錢，并發出具棋牌有欺詐性的虛偽買賣指揮(spoof trading orde棋牌網址rs)壓低白銀期貨價錢贏利。
然而，由于證據缺陷，這起查訪不了了之。
一位歷久投資貴金屬期貨的華爾街對沖基金經理周強（假名）向回想說，其時不少對沖基金都以為這場訴訟贏面很大，固然他們發明2008年8月摩根大通和匯豐控股合計持有約85白銀期貨沽空條約，涉嫌市場壟斷。此中，2008年-2團結棋牌009年時期，摩根大通一直持有逾40的紐約金屬買賣所白銀期貨沽空頭寸。
不過，CF白鷺棋牌TC歷時4年的查訪，卻未能找到更具說服力的證據。他通知。CFTC曾調取逾10萬件文件與買賣明細紀實（包含有摩根大通與匯豐控股買賣員的大批買賣紀實），依然沒能找出他們涉嫌操作白銀期貨價錢的蛛絲馬跡。盡管CFTC方面認可不少買賣日白銀期貨買賣存在某些不正經現象。
上述認識案件查訪過程的投行人士揭露，這背后，是摩根大通對幌騙行徑做了行之有效的掩蓋，例如他們將大部門虛偽買賣指令歸類于高頻買賣模子主動下單，并非人力操縱，這些買賣指令之所以趕快撤銷，是由於高頻買賣模子發明價錢波動令這些買賣指令存在吃虧危害或無法成交，依照主動化步驟模子當初設定的危害規避條例，只能進行撤銷。
此外，對于巨額白銀期貨沽空條約持倉，摩根大通一直辯稱這是基于交換買賣與衍生品買賣的危害對沖。
眾多投資者與學術研討機構對此不依不饒。這位投行人士揭露。例如西澳大利亞大學研討員安德魯·卡明斯基（Andre Caminschi）研討解析2000-2014年時期白銀市場買賣數據，發明當天白銀定盤價比當日平均價錢向下偏差了10-12個基點，這意味著摩根大通等投行很可能通過人力壓低白銀定盤價從中牟利。
周強向揭露，盡管摩根大通一度逃過CFTC查訪，但它公布的有些財報數據令市場疑竇叢生。例如2012年第一季度，摩根大通在65個買賣日里，贏得64個正收益，僅有1個買賣日顯露吃虧。
若沒有人力操作某些金融買賣品種的基準價錢，這家投行如何能在瞬息萬變的金融市場里維持如此高的買賣勝算？他指出。
峰回路轉
多方了解到，令關連部分拿到摩根大通涉嫌貴金屬與國債期貨價錢操作要害證據的導火索，是比年多位摩根大通原買賣員自動服罪。
上年8月，摩根大通（JPMorgan）前貴金屬買賣員特倫茨（Christiaan Trunz）在紐約布魯克林聯邦法院的聽證會上認可，2007-2016年時期，他在貝爾斯登（Bear Stearns）和摩根大通（JPMorgan）任務時期，曾應用誘騙策略操作貴金屬價錢并從中贏利。
2018年11月，摩根大通另一位前貴金屬買賣員約翰·埃德蒙茲（John Edmonds）認可，他與其他買賣員同謀開展大宗商品價錢操作和欺詐買賣，例如在黃金、白銀、鉑金、鈀金等大宗商品期貨市場發行虛偽和誤導性虛偽買賣指令，從個人所創造的不公正市場贏利。
值得留心的是，這些買賣員所認可的貴金屬價錢操作手法，與當前摩根大通所認可的欠妥買賣行徑幾乎如出一轍。具體而言，這些買賣員都是發出虛偽指令，向貴金屬期貨市場注入大批虛偽買賣指令和誤導性買賣信息以誘騙其他投資者，從而讓貴金屬期貨價錢朝操
