作為我國債券市場吸引外資的主要渠道，債券通到本年7月已開通滿7年。7年來，債券通蓋住范圍明顯擴大，入市主體連續增加，買賣量和活潑度均大幅增長。
7年來，債券通為境內外機構提供了加倍廣泛的投資選擇和加倍便捷的投資渠道。在7月9日舉辦的債券通周年論壇2024上，中國人民銀行金融市場司副司長江會芬透露，債券通相關配套措施將進一步完善。中國人民銀行將啟動支援境外機構採用債券通北向債券繳納交換通保證金業務，并將推動該業務盡快上線。
市場規模逐漸擴大
債券通途經7年的快速成長，成為連結境內外金融市場的主要橋梁，也是外資連續流入中國金融市場的主要渠道。
作為連結國內和國際金融市場的主要渠道，2024年7月3日，債券通北向通上線運行，為國際投資者介入中國銀行間債券市場提供了加倍便利的通道。2024年9月24日，債券通南向通順利開通，在閉環控制、風險可控的條件下，國內投資者可以通過香港債券市場投資境外債券，實現債券市場南北雙向的互聯互通。
在債券通根基上，國內與香港利率交換市場互聯互通合作（以下簡稱交換通）于2024年5月15日正式落地，便利境外投資者介入境內金融衍生品買賣，更好知足境外投資者的利率風險控制要求。
7年來，債券通規模逐漸擴大，中國債市對外開放的深度和廣度連續不斷提拔。截至本年5月末，境外投資者持有中國債券總量創歷史新高，到達427萬億元人民幣，較債券通開通前增長了400。已有1128家道外機構進入中國債券市場，約為債券通開通前的27倍，包含了70多個國家和地域的央行類機構與商務類機構，此中有85家央行類機構已入市投資，環球前100大資產控制機構已有過份80家入市投資。
彭博大中華區總裁汪大海表示，作為中國債券市場開放的主要里程碑，債券通上線以來，機制連續不斷優化，高度便利性使其成為國際投資者介入中國債券市場的最主要渠道之一，買賣活潑度連續提拔。同時，互聯互通機制也在連續不斷豐富和完善，推動了中國金融市場進一步與國際接軌。
香港金融控制局總裁余偉文表示，比年來，全球金融市場波動加劇，國際環境日趨復雜，但國際投資者投資人民幣資產的意愿卻不減反增。據人民銀行公布的數據，截至本年5月底，境外投資者已持續9個月凈增持在岸銀行間市場債券，債券通功不可沒。現在債券通北向通已有過份820家機構投資者介入；每天平均成交額從開通首月的約15億元人民幣，躍升至2024年5月的466億元人民幣，增幅過份30倍。
往后境外投資者中國棋牌遊戲推薦對境內債券的需求肯定會繼續增長，而他們對流動性春風險控制的需求也會越來越高；反過來，國內投資者對多元化部署尤其是對境外債券的需求也會慢慢提高。余偉文說。
環球陰礙力顯著提拔
比年來，中國債券市場的國際陰礙力和吸引力顯著提拔。江會芬表示，近一段時間來，環球投資者連續看好中國債券市場，截至本年5月末，境外投資者已持續9個月增持中國債券，累計增持量過份1萬億元。
景順董事總經理、亞太區固定收益主管黃嘉誠表示，這些數聽說明債券通推動了外資持有中國債券的規模快速增長，促進了中國債券市場的國際化歷程。從債券市場的深度來看，債券通也推動了中國債券市場的多層次發展，促進了市場的創造和發展。
2024年以來，中國債券先后被納入彭博巴克萊、摩根大通和富時羅素等環球三大債券指數。此中，在彭博巴克萊環球綜合指數和富時國債指數中的權重相近10，均高于起初納入指數時的預測權重，在摩根大通環球新興市場政府債券指數中已到達國別最大權重。
聯博集團固定收益資深投資謀略師黃慶豐對經濟日報記者表示，這些年來，債券通為國際投資者提供了更完善、便利與快速的道路投資境內債券市場。跟著中國債券逐漸被納入環球重要債券指數，債券通有效促進了境外機構投資中國債券市場，提拔了中國固定收益市場的國際化程度。
跟著中國經濟增長動能連續不斷被激活，中國債券市場高質量發展穩步推進，人民幣債券資產顯現出優良的投資價值。江會芬表示，從收益率看，中國債券的短期與長期收益率、名義與實際收益率均位居環球前列。從短期視角看，依據富時羅素公司的最新數據，2024年4月，中國政府債券以人民幣或美元計價的投資回報率均位居環球榜首，并且中國政府債券是環球唯一投資回報率為正的政府債券。從長期視角看，依據彭博數據，在過去10年內持有彭博巴克萊環球綜合指數的中國債券組合，無論是否進行外匯對沖，都可以獲得約70的收益。在環球高通脹底細下，淘汰通貨膨脹因素，人民幣債券的實際收益率仍然相對較高，為環球人民幣持有者提供了一個極度不錯的保值增值道路。
江會芬表示，從避險屬性看，人民幣債券具有較高的散開化投資價值，避險性能正在連續不斷增強。從流動性看，人民幣債券買賣活潑，已成為被廣泛認可的優質流動性資產。從發展潛力看，中國債券市場總托管余額過份163萬億元人民幣，居環球第二位。現在境外投資者持債量占比僅為26，與發達經濟體和部門新興市場經濟體比擬，仍有較大的開放潛力與空間。
配套措施連續完善
比年來，中國債券市場對外開放成績顯著，整體架構日趨完善。過去一年，交換通推出多項優化措施，為投資者提供更高效的風險控制工具。債券通北向通項下的人民幣國債、政策性金融債券納入香港金融控制局人民幣流動資金規劃合資格抵押品名單，有利于為境內債券成為環球廣泛接納的合資格抵押品奠定根基。
為辦理境外投資人進行跨境投資時對風險對沖謀略的需求，2024年5月交換通上線。本年5月，交換通推出了多項優化措施，包含有新增以國際錢幣市場總結日為支付周期的尺度化利率交換合約、延長費用優惠限期等。
黃嘉誠以為，這些優化措施更好地調撥了境外機構介入交換通的積極性，更好知足境內外投資者多樣化風險控制的需求，進一步減低了投資者介入的成本，同時也將為交換通的進一步擴張打下優良的根基。
截至5月末，北向交換通已吸引61家道外機構入市，累計達成4300多筆買賣，名義本金總額約22萬億元人民幣，日均成交規模實現了數倍增長。
接下來，相關配套措施仍將陸續上新。江會芬透露，中國人民銀行將啟動支援境外機構採用債券通北向債券繳納交換通保證金業務，這一業務將進一步拓展人民幣債券作為離岸及格擔保品的應用場景，有利于盤活境外機構持有的境內人民幣債券，也有利于減低境外機構介入交換通的成本。中國人民銀行將與香港方面共同做好籌備工作，推動北向通債券繳納交換通保證金業務盡快上線。
據介紹，中國人民銀行正在積極研究推進債券市場對外開放，提拔跨境投融資便利化程度的優化措施：一是深化拓展境內外金融市場互聯互通，繼續完善債券通、交換通機制規劃，穩妥有序推進境內外根基設備托管行之間的聯通合作，推動根基設備跨境監管資質互認，有序推動根基設備走出去跨境提供服務；二是完善境外投資者流動性控制春風險對沖工具，豐富利率匯率等衍生工具，試探拓展將人民幣債券作為離岸及格擔保品的機制；三是減低境外投資者入市投資成本，與財政部共同研究，完善面向境外投資者的免稅政策規劃，進一步優化入市投資流程，為境外投資者提供加倍友好便利的投資環境。
市場也有更多期望。債券通部門環節如買賣登記程序和債券交割流程等，未來仍有進一步簡化的空間。黃嘉誠表示，當前投資境內債券，在債券交割過程中，買賣商、買賣員、中后臺都需要通過郵件確定來完工債券交割。現在我們要求買賣對手方確保在完工買賣后1小時內進行郵件確定，以免造成交割疑問。但這也使得介入買賣和交割流程的各方時間較緊，假如相關流程能夠自動化，將大幅提拔債券買賣和交割的便捷水平。黃嘉誠發起，可參考海外債券的買賣流程，試探直接通過中心買賣配對平臺自動完工交割。
黃慶豐發起，當前在買賣操縱時，需針對差異的托管銀行要求，採用定制化的SWIFT（全球銀行金融電信協會）報文。假如未來各托管銀行間可以規定一套尺度化的SWIFT信息系統，或有利于進一步提拔債券通運行效率。
江會芬表示，中國人民銀行會繼續將中國金融市場高程度對外開放推向深入，支援香港繁華發展，為加速金融強國建設提供有力支撐。以金融市場高程度開放，促進深層次革新，推動高質量發展，為環球金融市場開放發展注入中國氣力。
作為我國債券市場吸引外資的主要渠道，債券通到本年7月已開通滿7年。7年來，債券通蓋住范圍明顯擴大，入市主體連續增加，買賣量和活潑度均大幅增長。
7年來，債券通為境內外機構提供了加倍廣泛的投資選擇和加倍便捷的投資渠道。在7月9日舉辦的債券通周年論壇2024上，中國人民銀行金融市場司副司長江會芬透露，債券通相關配套措施將進一步完善。中國人民銀行將啟動支援境外機構採用債券通北向債券繳納交換通保證金業務，并將推動該業務盡快上線。
市場規模逐漸擴大
債券通途經7年的快速成長，成為連結境內外金融市場的主要橋梁，也是外資連續流入中國金融市場的主要渠道。
作為連結國內和國際金融市場的主要渠道，2024年7月3日，債券通北向通上線運行，為國際投資者介入中國銀行間債券市場提供了加倍便利的通道。2024年9月24日，債券通南向通順利開通，在閉環控制、風險可控的條件下，國內投資者可以通過香港債券市場投資境外債券，實現債券市場南北雙向的互聯互通。
在債券通根基上，國內與香港利率交換市場互聯互通合作（以下簡稱交換通）于2024年5月15日正式落地，便利境外投資者介入境內金融衍生品買賣，更好知足境外投資者的利率風險控制要求。
7年來，債券通規模逐漸擴大，中國債市對外開放的深度和廣度連續不斷提拔。截至本年5月末，境外投資者持有中國債券總量創歷史新高，到達427萬億元人民幣，較債券通開通前增長了400。已有1128家道外機構進入中國債券市場，約為債券通開通前的27倍，包含了70多個國家和地域的央行類機構與商務類機構，此中有85家央行類機構已入市投資，環球前100大資產控制機構已有過份80家入市投資。
彭博大中華區總裁汪大海表示，作為中國債券市場開放的主要里程碑，債券通上線以來，機制連續不斷優化，高度便利性使其成為國際投資者介入中國債券市場的最主要渠道之一，買賣活潑度連續提拔。同時，互聯互通機制也在連續不斷豐富和完善，推動了中國金融市場進一步與國際接軌。
香港金融控制局總裁余偉文表示，比年來，全球金融市場波動加劇，國際環境日趨復雜，但國際投資者投資人民幣資產的意愿卻不減反增。據人民銀行公布的數據，截至本年5月底，境外投資者已持續9個月凈增持在岸銀行間市場債券，債券通功不可沒。現在債券通北向通已有過份820家機構投資者介入；每天平均成交額從開通首月的約15億元人民幣，躍升至2024年5月的466億元人民幣，增幅過份30倍。
往后境外投資者對境內債券的需求肯定會繼續增長，而他們對流動性春風險控制的需求也會越來越高；反過來，國內投資者對多元化部署尤其是對境外債券的需求也會慢慢提高。余偉文說。
環球陰礙力顯著提拔
比年來，中國債券市場的國際陰礙力和吸引力顯著提拔。江會芬表示，近一段時間來，環球投資者連續看好中國債券市場，截至本年5月末，境外投資者已持續9個月增持中國債券，累計增持量過份1萬億元。
景順董事總經理、亞太區固定收益主管黃嘉誠表示，這些數聽說明債券通推動了外資持有中國債券的規模快速增長，促進了中國債券市場的國際化歷程。從債券市場的深度來看，債券通也推動了中國債券市場的多層次發展，促進了市場的創造和發展。
2024年以來，中國債券先后被納入彭博巴克萊、摩根大通和富時羅素等環球三大債券指數。此中，在彭博巴克萊環球綜合指數和富時國債指數中的權重相近10，均高于起初納入指數時的預測權重，在摩根大通環球新興市場政府債券指數中已到達國別最大權重。
聯博集團固定收益資深投資謀略師黃慶豐對經濟日報記者表示，這些年來，債券通為國際投資者提供了更完善、便利與快速的道路投資境內債券市場。跟著中國債券逐漸被納入環球重要債券指數，債券通有效促進了境外機構投資中國債券市場，提拔了中國固定收益市場的國際化程度。
跟著中國經濟增長動能連續不斷被激活，中國債券市場高質量發展穩步推進，人民幣債券資產顯現出優良的投資價值。江會芬表示，從收益率看，中國債券的短期與長期收益率、名義與實際收益率均位居環球前列。從短期視角看，依據富時羅素公司的最新數據，2024年4月，中國政府債券以人民幣或美元計價的投資回報率均位居環球榜首，并且中國政府債券是環球唯一投資回報率為正的政府債券。從長期視角看，依據彭博數據，在過去10年內持有彭博巴克萊環球綜合指數的中國債券組合，無論是否進行外匯對沖，都可以獲得約70的收益。在環球高通脹底細下，淘汰通貨膨脹因素，人民幣債券的實際收益率仍然相對較高，為環球人民幣持有者提供了一個極度不錯的保值增值道路。
江會芬表示，從避險屬性看，人民幣債券具有較高的散開化投資價值，避險性能正在連續不斷增強。從流動性看，人民幣債券買賣活潑，已成為被廣泛認可的優質流動性資產。從發展潛力看，中國債券市場總托管余額過份163萬億元人民幣，居環球第二位。現在境外投資者持債量占比僅為26，與發達經濟體和部門新興市場經濟體比擬，仍有較大的開放潛力與空間。
配套措施連續完善
比年來，中國債券市場對外開放成績顯著，整體架構日趨完善。過去一年，交換通推出多項優化措施，為投資者提供更高效的風險控制工具。債券通北向通項下的人民幣國債、政策性金融債券納入香港金融控制局人民幣流動棋牌遊戲分析資金規劃合資格抵押品名單，有利于為境內債券成為環球線上棋牌遊戲心得廣泛接納的合資格抵押品奠定根基。
為辦理境外投資人進行跨境投資時對風險對沖謀略的需求，2024年5月交換通上線。本年5月，交換通推出了多項優化措施，包含有新增以國際錢幣市場總結日為支付周期的尺度化利率交換合約、延長費用優惠限期等。
黃嘉誠以為，這些優化措施更好地調撥了境外機構介入交換通的積極性，更好知足境內外投資者多樣化風險控制的需求，進一步減低了投資者介入的成本，同時也將為交換通的進一步擴張打下優棋牌遊戲入門攻略良的根基。
截至5月末，北向交換通已吸引61家道外機構入市，累計達成4300多筆買賣，名義本金總額約22萬億元人民幣，日均成交規模實現了數倍增長。
接下來，相關配套措施仍將陸續上新。江會芬透露，中國人民銀行將啟動支援境外機構採用債券通北向債券繳納交換通保證金業務，這一業務將進一步拓展人民幣債券作為離岸及格擔保品的應用場景，有利于盤活境外機構持有的境內人民幣債券，也有利于減低境外機構介入交換通的成本。中國人民銀行將與香港方面共同做好籌備工作，推動北向通債券繳納交換通保證金業務盡快上線。
據介紹，中國人民銀行正在積極研究推進債券市場對外開放，提拔跨境投融資便利化程度的優化措施：一是深化拓展境內外金融市場互聯互通，繼續完善債券通、交換通機制規劃，穩妥有序推進境內外根基設備托管行之間的聯通合作，推動根基設備跨境監管資質互認，有序推動根基設備走出去跨境提供服務；二是完善境外投資者流動性控制春風險對沖工具，豐富利率匯率等衍生工具，試探拓展將人民幣債券作為離岸及格擔保品的機制；三是減低境外投資者入市投資成本，與財政部共同研究，完善面向境外投資者的免稅政策規劃，進一步優化入市投資流程，為境外投資者提供加倍友好便利的投資環境。
市場也有更多期望。債券通部門環節如買賣登記程序和債券交割流程等，未來仍有進一步簡化的空間。黃嘉誠表示，當前投資境內債券，在債券交割過程中，買賣商、買賣員、中后臺都需要通過郵件確定來完工債券交割。現在我們要求買賣對手方確保在完工買賣后1小時內進行郵件確定，以免造成交割疑問。但這也使得介入買賣和交割流程的各方時間較緊，假如相關流程能夠自動化，將大幅提拔債券買賣和交割的便捷水平。黃嘉誠發起，可參考海外債券的買賣流程，試探直接通過中心買賣配對平臺自動完工交割。
黃慶豐發起，當前在買賣操縱時，需針對差異的托管銀行要求，採用定制化的SWI棋牌類型FT（全球銀行金融電信協會）報文。假如未來各托管銀行間可以規定一套尺度化的SWIFT信息系統，或有利于進一步提拔債券通運行效率。
江會芬表示，中國人民銀行會繼續將中國金融市場高程度對外開放推向深入，支援香港繁華發展，為加速金融強國建設提供有力支撐。以金融市場高程度開放，促進深層次革新，推動高質量發展，為環球金融市場開放發展注入中國氣力。
