昨日，申萬鋼鐵行業指數上漲023，漲幅位居申萬28個行業第二位，板塊內大部門個股上漲。
解析人士表示，現在看，市場對行業未來盈利預期沮喪，且相較于一年來的高盈利狀態，行業確切存在盈利下降至合乎邏輯區間的趨勢，因此估值超前反應市場預期，回落至歷史低位。在宏觀政策調換至積極的財政政策和穩健的錢幣政策底細下，以及房地產和基建對鋼材需求的支撐下，跟著鋼價企穩，板塊存在估值修復的時機。
鋼價小幅震蕩
近期鋼鐵行業板塊從低位逐步反彈，從行業場合來看，鋼價保持窄幅震蕩。固然鋼材實際需求漸弱，但連續好于往年寒冬以及市場此前預期，使得產量雖高于往年但庫存未出現大幅堆積。從現在來看，相較于往年，鋼材庫存絕對值較低，累庫速度較慢，累庫開始時間較晚，鋼貿商對于冬儲也相對謹嚴，因此，春節前累庫高度或低于上年。
解析人士表示，間隔春節時間已不足1個月，跟著鋼廠冬儲政策的出臺、鋼價的調換以及降準底細下市場對后期需求判定小幅改觀，陸續有鋼貿商開始冬儲，鋼材庫存從鋼廠向貿易商遷移，鋼廠端庫存壓力小，挺價意愿強，支撐鋼價走勢。
另一方面，在行業供需從緊均衡向供大于求轉變的過程中，鋼材代價下行，利潤收縮。現在，鋼價已進入小幅震蕩區間，上中國棋牌遊戲海螺紋鋼代價連續在3800元噸程度徘徊。消費淡季鋼材產量維持較高程度抑制鋼價上漲；而消費連續，庫存低位，且冬儲逐漸開啟對鋼價形成支撐。兩方博弈下，鋼價連續震蕩走勢。原料代價的小幅下跌全球棋牌遊戲平台給了鋼企利潤回升空間，截至1月11日，行業盈利面小幅上升至712，解散了持續7周的下降趨勢，行業低盈利狀態或階段性連續。
從個股看，截至1月14日，已有9家鋼鐵上市公司的轉動市盈率不足4倍，14家市凈率小于1倍。
解析人士表示，遠端積極因素經典棋牌遊戲攻略越來越多，沮喪預期有所修復，冬儲開啟，短期現貨價或有回調。繼續關注冬儲，電爐及鋼廠減產、限產的邊際陰礙。
存在估值修復時機
2024年以來，鋼鐵板塊連續下行，盡管行業盈利仍處高位，但宏觀沮喪情緒籠罩，板塊估值連續不斷承壓，對于鋼鐵行業的投資應該如何來看？
