導讀： 受季候性淡季、中國經濟增速放緩、銅精礦供給足夠等因素陰礙，滬銅四季度振蕩尋底的可能性較大。誰將是銅價下跌的導火索呢？
受美聯儲9月會議紀要偏鴿派表述陰礙，金屬銅探底反彈。從走勢上看，銅價仍然處于區間振蕩，但從中期走勢來看，重心有呈漸漸下移的趨勢。筆者以為，受季候性淡季、中國經濟增速放緩、銅精礦供給足夠等因素陰礙，滬銅四季度振蕩尋底的可能性nba賭盤較大。誰將是銅價下跌的導火索呢？讓我們拭目以待！
滬銅自動性加強，中國因素仍將占主導。比年來，中國銅花費量已經到達環球的40以上。作為最大的金屬銅花費國，中國因素對銅價的陰礙一直是至關主要的。自上海期貨買賣所金屬銅開端夜盤買賣以來，滬銅的自動性進一步加強，訂價權的爭奪也越來越劇烈。筆者一直對金屬銅的內外盤比價（內地滬銅主力條約與倫銅三月期價錢的比值）維持著注目。上期所銅開展夜盤以后，滬銅的價錢在大多數場合下會領先于倫銅。內外盤比價的彈性也在加大，從年頭的73到4月的68，再到目前的71—72之間振蕩。可以說，本年以來的每一輪公價都是由滬銅主導。從滬銅三季度的持倉量來看，一直處于低位振蕩，整體變動較小，表示市場并沒有堅持的多頭或空頭啟動公價，這也是銅價區間振蕩的因素之一。從周四持倉量來看，近4萬手的增倉已經許久沒有顯露過，短期可否衝破振蕩區間值得注目。
從內地的經濟環境來看，中國經濟增速放緩根本已經確定，根基設施建設的放緩對工業品的需要必定會減低。同時，從政策角度來看，本年內地的政策相對溫順，定運動彩券棒球向刺激和市場調節占主導，工業品的需要很難有大幅增加。故筆者以為，目前銅價仍然有一定的回落空間，短期的區間振蕩能夠只是臨時的。空頭能夠在等到一個機會，而當導火索顯露時，銅價向下衝破的概率較大。
季候性弱勢值得期望。眾所周知，商品價錢城市受到季候性因素的陰礙。淡旺季陰礙商品市場的供需，天然就會陰礙到價錢。從金屬銅的季候性來看，受中國采購習性以及資本玩運彩 販售面因素陰礙，四季度為金屬銅的花費淡運彩 提前結束季。從價錢走勢統計來看，四季度銅價漲少跌多。從1995年至2013年的19年里的四季度漲跌統計來看，上漲概率為4737。自2006年銅價進入高價時代以來的8年中，四季度上漲的概率僅為375，即下跌概率為625。筆者以為，從中國經濟增速放緩以及美國逐步退出QE的陰礙來看，本年四季度仍有可能顯露季候性回落公價。
低比例注銷倉單，庫存低位拐點可否確定？在15萬噸鄰近，倫銅庫存量已經連續了一個季度。倫銅庫存的低位拐點此刻還不可確認，但作為先行指標的注銷倉單卻是顯露了顯著的回落，自6月的40以上運彩 賠率查詢回落到最近的10鄰近。從近幾年來的數據來看，10鄰近的注銷倉單比例對倫銅庫存的陰礙極度少，倫銅庫存可否顯露大幅提升將是確定庫存低位拐點的主要驗證。筆者目前不可判斷倫銅庫存將進入提升期，但相信倫銅庫存對銅價的陰礙將保持減庫無支撐，增庫有包袱的趨勢。
綜上所述，筆者以為，中國因素仍然是銅價走勢的主導因素，而中國經濟增速的放緩必定會給銅價帶來一定的包袱，金屬銅后期向下衝破振蕩區間的可能性仍然較大。而誰將是銅價衝破振蕩的導火索呢？是中國四季度的季候性淡季？是倫銅庫存提升？還是空頭資本的推進呢？能夠很快會見分曉。
