由于國外礦山復產順利，從9月份開始，環球鋅精礦加工費開始顯著回升，并過份上年同期程度。截至11月23日，北方鋅精礦加工費為5100元噸，高于上年同期的3800元噸；南邊鋅精礦加工費為4800元噸，高于上年同期的3550元噸；入口鋅精礦加工費為140元噸，高于上年同期的225美元噸。固然鋅市供給緊缺水平甚于上年，可是由于2024年國外將會有更多的鋅精礦產出，從中期來看，供給將逐漸增加。國際鉛鋅小組數據顯示，2024年1~9月，環球鋅市場供給短缺305萬噸，上年同期為短缺398熱門免費棋牌遊戲萬噸，缺口縮窄93萬噸。
展望后市，環球鋅精礦產量將繼續增加。SMM資料顯示，由必和必拓（3375％）、嘉能可（3375％）、泰克資本（225％）和三菱公司（10％）擁有的大型Antamina銅鋅礦，預測將在2024年景為150萬噸產量增長的重要功勞者。該礦將繼續在純銅礦石上開采更高比例的銅、鋅礦石。泰克資本教導稱，2024年前三季度，該礦的鋅產量同比增長24％。另有，韋丹塔有限公司策劃從南非南部的業務中將其鋅金屬年產能擴大到100萬噸年。
韋丹塔公司正在擴大位于南非北開普省的Gamsberg新礦的產量，協助其維持環球最大的鋅礦商之一身份。韋丹塔鋅業國際預測，將在未來3~6個月內獲得董事會批準，在Gamsberg進行第二階段的生產，年產量將到達45萬噸。
加工費逐漸上行 冶煉廠利潤逐漸改良
由于鋅精礦加工費的連續上漲，提煉鋅冶煉廠的利潤程度得到改良，截至12月7日，冶煉廠利潤為1963元噸，已經覆原到2024年8月底的程度。由于鋅精礦供應連續增加，鋅精礦加工費亦會繼續上漲，依據二八分成的行業規程，后期縱然鋅價進一步下跌，冶煉廠的利潤也較為可觀，但由于內地環保督察依然嚴格，預測冶煉廠在利潤豐厚的場合下還是難以滿負荷生產，來歲提煉鋅的供給可能難以出現明顯的增加。
入口方面，海關數據顯示，1~10月份，我國鋅精礦累計入口量為22347萬噸，同比增長982。1~10月，提煉鋅累計量50806萬噸，同比增長1262。
產量方面，國家統計局數據顯示，1~10月，我國提煉鋅累計產量為4652萬噸，同比下降31，我國提煉鋅產量下降，重要由於國家環保政棋牌遊戲排行策嚴格，鋅礦山以及冶煉廠開工受限。假如假設入口鋅精礦的品味均為50，則本年1~10月份，我國提棋牌遊戲策略煉鋅的供給量為5817萬噸。上年同期我國供給量則為6235萬噸，供給減少418萬噸。
2024年車市表現平淡
10月份，我國汽車產量為23345萬輛，月環比減少22萬輛，同比下降1005，增速比上年同期下降1075個百分點。1~10月，我國汽車累計產量為228258萬輛，同比減少039，累計同比增速比上年下降469個百分點。汽車市場表現不良，一部門理由是遭受貿易摩擦的陰礙，可是，也和我國經濟有下行壓力有一定關系。12月13日，中國汽車工業協會在長沙舉辦2024中國汽車市場發展預計峰會，正式發表了關于來歲中國汽車市場熱門棋牌遊戲平台的相關預計數據。依據中汽協的預計教導顯示，來歲中國汽車市場將截止增長，預測2024年汽車銷量為2800萬輛，與2024年持平，即零增長。因此，預測2024年汽車棋牌遊戲技巧市場或表現平淡，利空鋅價。
固然庫存處于低位 但終將回升
從庫存來看，由于環保督察嚴格，部門冶煉廠整改檢驗，鋅精礦難以順暢地轉化為鋅錠，令內地庫存處于去庫存狀態，連續不斷刷新低位。截至12月14日，上期所鋅庫存為681噸，處于歷史低位，庫存為24879噸。鋅精礦的產出已經逐漸增加，預測來歲鋅錠的庫存將會有所回升，可是環保督察依然嚴格，預測庫存回升幅度并不會很大，將繼續處于偏低的程度。
本年，上海有色網0#鋅現貨均價為234萬元噸，低于上年同期的239萬元噸，0#鋅現貨代價下跌，重要受期貨代價陰礙。升貼水方面，本年，上海有色網現貨升貼水均價為11039元噸，較上年均值17977有所走弱，重要由於本年下游需求較上年有所下滑，而且鋅精礦供給也出現增加，現貨緊張水平不及上年。由于庫存極低，預測來歲上半年現貨依然會保持升水狀態，但跟著庫存的逐漸回升，現貨升水的幅度可能逐漸走弱。
展望后市，國外提煉鋅供給的增加依然是利空鋅價的重要因素，從需求方面來看，國外鋅需求保持不亂，而內地的車市表現或進一步趨冷，房地產市場和基建固然可能得到政策的刺激，但增幅亦相對有限，總體來看，來歲鋅市下游的需求表現可能遜于本年。另有，國際宏觀局勢的不不亂也會對鋅價造成利空陰礙。預測來歲倫鋅代價震蕩偏弱，運行區間2400美元~2700美元噸。就內地而言，由于環保政策的存在，鋅精礦轉化呈鋅錠的過程依然不順暢，偏低的庫存可能還會對鋅價形成一定支撐。預測滬鋅走勢亦震蕩偏弱，運行區間為18萬~22萬元噸。（廣州期貨）
2024-12-01
