到昨天為止，內地石油三巨頭——中國石油、中國石化、中國海油的20年年報已全部出齊。年報顯示，三大石油公司上年受金融危機與內地成品油定價機制革新的陰礙水平不一，但總體業績初顯復蘇態勢。跟著本年國際油價穩步攀升、內地資本革新進一步深化，石油巨頭有望獲得新的增長動力。
業績：中石化最靚
與之前市場的預期根本一致，整個20年三巨頭中業績最出色確當屬石化一哥——中國石化。盡管過去數年，受煉油賠本連累，中國石化業績一直不溫不火，但當上年油價回落到相對低位，而內地又理順了成品油代價形成機制，這家亞洲最大煉油企業的年報頓時煥然一新。
年報顯示，中國石化上年實現凈利潤613億元，同比增加328億元，每股收益0707元，增長1155%。此中，每股收益甚至長年來首次過份石油老大——中國石油。
年報顯示，中國石油上年每股收益為056元，同比下降94%。
不過，考慮到上年國際原油均價總體下降了384%，上游資本突出的中國石油能將業績降幅管理在一位數已屬不易。而和2024年公司業績大降過份20%比擬，中國石油上年的業績降幅也明顯收窄，顯示公司因金融危機爆發所導致的大批石油庫存已獲得消化，業績可能已現拐點。
比擬之下，上游業務比重過大的中海油則顯然深受油價暴跌的掣肘。年報顯示，這家中國最大的離岸石油公司上年凈利潤僅為2949億元，同比下降了336%；上年每股收益也只有066元，而去年這個數字高達9元。
對于三巨頭上年冷熱不均的業績近況，業內人士以為重要由新成品油定價機制所觸發。由于該機制扭轉了長期以來內地煉油賠本的痼疾，令煉油業務最為突出的中國石化最為受益；中國石油則緊隨其后，煉油化工板塊上年扭虧增利1111億元；而近幾年煉化業務才剛剛起步的中國海油顯然角子老虎機尚未分享到機制革新的紅利。
前景：資本革新機緣浮出
不過，對上游資本突出的中石油和中海油來說，本年即將拉開大幕的資本革新無疑是陰礙其利潤的主要方面。
在資本革新中，最奪目的莫過于自然氣代價革新，其有望成為石油三巨頭未來業績變臉的催化劑。對此，中銀國際解析師劉志成表示，考慮到內地自然氣代價可能上漲，中國石油2024 年和2024年的盈利預計可差別上調2%和7%。
從長期角度看，氣改是必定會進行的。一旦氣改，中石油是所有上市公司中受益最大的。 銀河證券解析師李國洪說。
至于資本革新中另一項主要內容——資本稅，李國洪表示，由于石油已提前執行了特別收益金征收，在40美元桶以上開始征繳，因此，石油資本稅改將提高原起征點，或提高到60美元桶。跟著起征點的提拔，油企上繳的資本稅將少于特別收益金，故資本稅改是利好。
另一方面，本年國際油價的穩步攀升也將為資本型油企帶來不亂的利潤增長。
本年國際油價將小幅走高。考慮到中國石油重要原料來自自給，一到兩個月后才能加工成其他產品銷售，當前國際油價在中位小幅走高時，會傳導到下游，且對下游石化中間體代價構成強有力支撐，故這一趨勢十分有利于公司毛利和業績提拔。李國洪說。
國信證券解析師嚴蓓娜同樣以為，上年將成為中國石油5年來的盈利低點，本年的盈利則將回升。
這重要由于低油價的遺留疑問已徹底辦理，上游盈利將重整雄風，而下游盈利也會有所改良，成品油銷售將穩健成長。在這種場合下，中國石油將于2024年顯現在70至80美元正常場合下的真實業績。嚴蓓娜預測，中國石油本年的每股收益老虎機投注規則將覆原到073元。
招商證券解析師裘孝峰則叮囑說，現在中國石化的甲醇制烯烴分子篩制備專業、合成氣制油、合成氣制乙二醇專業有了新突破，這也會為公司戰略發展提供新的專業支撐。
他同時指出，未來幾個月原油代價將出現上漲趨勢，中國石油將受益于這一趨勢，預測公司一季度業績同比增長50%以上。
隱憂：通脹壓力或阻滯油價接軌
盡管如此，現在已開始抬頭的通脹魅影也許會給石油三巨頭本年的盈利前景蒙上一層陰影。
招商證券解析師裘孝峰指出，自最佳角子老虎機遊戲國家在上年 11 月9 日調換完內地成品油代價之后，內地成品油代價一直沒有變化，那時的三地22 日均價為75 美元桶。而截至3 月24 日的三地22 日均價已經到達78 美元桶，波動幅度已經到達4%。客觀上已經具備調價前提。
但內地 2 月份最新的CPI 已到達27，固然3 月份會略微有所回落，但市場預期2 季度內地CPI 會超出3 不少，而國家的目標是全年CPI 管理在3 以在線吃角子老虎機分享內，作為國家少數能夠管理的陰礙CPI 的成品油代價，其調換存在一定的不確認性。裘孝峰說。
未來假如原油代價再度大幅飆升到100 美元桶以上，中國石化煉油板塊盈利可能低于預期，甚至不去除再次賠本的可能性。東方證券石化行業首席解析師王晶說。
