國慶后，滬膠市場變更節前的謹嚴情緒，主力合約連忙上漲，昨日更是強橫漲停，直奔33000元整數關口。對于30000元以上的膠價何去何從？筆者以為33000元只是階段性的高點，后續原油走強、美聯儲對經濟的刺激等將促使膠價走向更高。
環球供給方面，橡膠生產國協會以為2024年主產國的產量預增幅度介于52-69。由于氣候理由以及一些偏夢想化的假設，近期將產量增幅從69下調至63，而2024年環臺灣彩券官方網站球自然橡膠需求預測增長94，環球的供給格局偏緊。內地消費方面，2024年1至9月，輪胎總產量583億條，同比增長24；內地供給方面，4月份云南干旱與10月份海南暴雨將導致內地的自然橡膠供給減少。生產國協會已將中國產量從68萬噸下調至66歷史數據預測539中獎號碼萬噸。入口方面，內地1-9月份自然橡膠和合成膠入口總量差別為134萬噸和11856萬噸，同比差別僅增長308和636。下游消費的增長明顯高于供給的增長加劇了內地供給的矛盾。
膠種之間的比價關系顯示膠價仍有上漲空間。全乳膠與濃縮乳膠之間的比價顯示，全乳膠現貨合乎邏輯代價介于30825-31300元之間，而近期農墾全乳膠均價保持在30600元鄰近；新加坡現貨月煙片膠與20號膠的比價關系顯示，煙片膠合乎邏輯代價介于406-426美元，而新加坡現貨月代價在400美元鄰近，全乳膠和煙片膠都有一定的上漲空間。單純從滬膠歷史代價紀律來看，33370元是發狂的代價，可是市場多餘的流動性可能推高這發狂的代價。無論是內地外現貨、滬膠期貨都有新高可以期望。
通過滬膠上市以來與原今彩539兌換時間油的比價關系來看，85美元原油對應的合乎邏輯膠價是26100元。國慶前夜，市場還保六合彩中獎獎金持著這種合乎邏輯的比價關系。國慶后由于泰國實施新的出口關稅，依據出口關稅的條例，出口煙片目前刮刮樂哪種最容易中大獎征收5泰銖公斤，以前是每公斤征收14泰銖公斤，大約增加內地入口成本1000元噸；加上海南的暴雨氣象對產量的陰礙，膠價短期脫離于原油合乎邏輯的比價是正常的。
2024年環球供給偏緊的格局還將延續，中國產量與入口增長的速度慢于整個橡膠制品業消費增長的幅度加劇供給緊張。整個涉膠企業的良性經營與輪胎利潤微增成為調控的難點，比價關系仍然支撐膠價進一步上漲。由于期貨市場多頭贏利率偏高，膠價趕快拉升后會出現整理或回調，發起在支撐位購買。跟著原油的走高與美聯儲政策力度的加強，滬膠1103和1105合約代價有望到達36170元和37880元。
來歷；國際期貨
