2024年1月以來，氧化鋁代價保持震蕩下行態勢，這導致電解鋁生產成本有所下降，令期鋁代價展示遲鈍下行態勢。展望后市，由于大部門電解鋁企業處于深度賠本狀態，已經陸續有企業減產，氧化鋁需求或繼續走弱，期鋁代價將展示弱勢運行格局。
氧化鋁產量明顯增加
氧化鋁代價再度跌破3000元噸。截至1月4日，上海有色網氧化鋁均價為2928元噸，處于近5個月來的低位。卓創資訊調研顯示，氧化鋁企業的開工率依然處于較高程度，現在我國氧化鋁建成產能合計8190萬噸，運行產能7228萬噸，產能運行率8825。由于前期氧化鋁企業利潤可觀，令氧化鋁產量明顯增加。國家統計局數據，2024年11月，氧化鋁產量為6223萬噸，環比上漲1012，同比增長2570，同比增速比2024年提高478個百分點。2024年1~11月，氧化鋁累計產量為66278萬噸，同比增長910。
下游需求方面，現在電解鋁企業處于深度賠本狀態，2024年12月，電解鋁企業的算數平均生產棋牌遊戲贏錢攻略成本為1439萬元噸，低于上年同期的1493萬元噸，賠本80882元噸，高于2024年同期的7446元噸。鋁企經營壓力日漸加重，迫使企業采取自救措施，從一定水平上減低開工負荷。
從電解鋁自身供給場合來看，由于大多數電解鋁企業在2024年采暖季限產開始前加快生產，導致2024年11月電解鋁產量明顯增加。國家統計局數據顯示，2024年11月，我國電解鋁產量為282萬噸，環比增長387，同比增長192，同比增速比2024年提高36個百分點。2024年1~11月，我國電解鋁累計產量為31448萬噸，同比增長750，同比增速比2024年提高5棋牌遊戲社群8個百分點。
需求端難以提振
從2024年10月開始，汽車累計產量和累計銷量同比增速都轉負，11月降幅進一步擴大。依據中國汽車工業協會的數據，2024年1~11月，我國汽車產銷差別為253252萬輛和254197萬輛，同比下降259和165。另有，房地產市場數據亦不亮眼，國家統計局數據顯示，2024年1~棋牌遊戲論壇11月，住宅竣工面積為669億平方米，同比增速下降113個百分點。卓創數據監測顯示，2024年1~11月，內地房地產鋁材消費量（含每月的舊房改造用量）約為90352萬噸，同比下降715，較2024年同期增速下降1024個百分點左右。
庫存方面，由于終端消費連續下滑，導致電解鋁現貨庫存出現回升。我的有色網統計，截至1月7日，鋁錠庫存為1243萬噸熱門棋牌遊戲攻略，2024年12月27日的庫存程度為1197萬噸，社會庫存已經持續兩周增加。而跟著春節假期逼近，已經有下游企業陸續開始放假，后期電解鋁社會庫存或連續增加，令鋁價承壓。
動靜方面，美國策劃解除對俄鋁的制裁，俄鋁品牌鋁錠的交割資格亦將會被覆原，后期LME鋁庫存可能會有所回升，這將令倫鋁承壓，也會對內地鋁價造成一定的利空陰礙。
綜上所述，固然近期央行降準對市場情緒有一定的提振，但由于電解鋁企業減產導致重如何提高棋牌遊戲技巧要原材料氧化鋁需求減弱，疊加電解鋁自身的需求放緩，鋁價將繼續承壓，預測滬鋁將在131萬~136萬元噸區間內運行。（廣州期貨）
2024-11-24
