8月7日，中國人民銀行官網發表的最新數據顯示，截至2024年7月末，我國央行黃金儲備報7280萬盎司（約226433噸），與上月持平。
這已是中國央行持續第三個月暫停增持黃金儲備，央行為何不買金了？
觀測
此前曾持續18個月增持黃金
2024年11月以來，我國央行持續18個月增持黃金，本年5月，國際金價突破2400美元盎司、連續不斷刷新歷史記載，央行也解散十八連增。央行數據顯示，本年前7個月我國黃金儲備只增加了93萬盎司（29噸），此中大部門是在一季度增持，遠低于2024年同期的405萬盎司（126噸）。
8月7日，國家外匯控制局發表的統計數據還顯示，截至2024年7月末，我國外匯儲備規模為3256372億美元，較6月末上升約340億美元，升幅為106。這已是我國外匯儲備持續八個月站穩32萬億美元大關。7月末，我國官方儲備資產為35萬億美元，黃金儲備176642億美元，占官方儲備資產的比例只有5。
國家外匯控制局表示，7月受重要經濟體宏觀經濟數據、錢幣政策及預期等因素陰礙，美元指數下跌，環球金融資產代價總體上漲。匯率折算和資產代價變化等因素綜合作用下，當月外匯儲備規模上升。我國經濟運行總體平穩、穩中有進，延續回升向好態勢，有利于外匯儲備規模繼續維持根本不亂。
解析
中國央行為何不增持黃金
業內人士普遍以為，現在黃金代價還在歷史高位，這是央行暫停出手的重要理由。
自2024年11月開啟本輪漲勢以來，國際黃金代價屢創造高。7月17日，現貨黃金一度沖至246974美元盎司，創出歷史新高。盡管7月下旬出現回落，但國際金價整體在7月實現了震蕩上揚。COMEX黃金、倫敦金目前7月差別上漲657、496。
8月以來，國際金價高位震蕩。截至昨日19時30分，COMEX黃金報2450美元盎司，上漲075；倫敦金現報24美元盎司，上漲113。
有券商解析師表示，央行持續三個月截止增持黃金，可能有兩個理由：一是近期國際金價仍處于高位，央行以為逢高購買不值；二是給內地黃金投資市場降溫的信號。該解析師以為，后者可能是更重要的理由，由於央行不但願內地平凡投資者盲目投資黃金。
外匯專家趙慶明指出，過去幾年，部門新興市場增持黃金是金價上漲的一個重要理由。從歷史上來看，金價現在已經處于高估狀態，未來一段時間，金價出現回落是必定的，現在暫停增持黃金新手棋牌遊戲是理性的做法。
東方金誠首席宏觀解析師王青也以為，央行暫停增持黃金背后是當前黃金代價處于歷史高位，央行適當調換增持韻律，有助于管理成本。
觀點
金價后續還有上漲空間
北青報記者了解到，現在大部門機構和專家都以為，在當前形勢下，金價后續還有上漲空間。這重要由於美聯儲9月降息是大約率事件，從歷史常規來看，黃金往往在美聯儲降息周期有較好的市場表現。
中國銀行研究院高等研究員王有鑫以為，下半年，環球地緣政治局勢仍充實不確認性。地緣沖突以及美國大選等都可能觸發市場避險情緒升溫。此外，近期美國經濟增長動能減弱，市場主體對美國經濟衰退的憂慮再度升溫，美聯儲降息幅度可能超出之前預期。在此場合下，私家投資者可能會將資金轉向黃金等避險資產，疊加環球央行和主權財富機構增配黃金的需求，有望繼續推動黃金代價上漲。
中信建投期貨貴金屬首席研究員王彥青指出，現在貴金屬仍然處于牛市行情之中，上半年的大幅上漲已消化了較多利多因素，下半年漲勢或有所放緩。一方面，美聯儲降息周期即將開啟，但美國通脹黏性使得美聯儲降息歷程或相對遲鈍，對貴金屬支撐遲鈍而堅持；另一方面，去美元化、地緣政治風險等因素將為貴金屬提供長期上行驅動力，貴金屬長牛根基穩固。
本年6月底，瑞銀財富控制亞太區投資總監及宏觀經濟主管胡一帆曾表示，黃金是比年來表現最好的投資標的之一。這幾年黃金也是一路高歌，目前已到達2400美元每盎司的程度。瑞銀以為到年底之前黃金還有繼續上漲的空間，觸及2600美元，來歲年中會到2700美元。總體而言，瑞銀以為投資者在資產部署當中有黃金的部署會帶來對照好的收益。
不久前，高盛發表的教導預計，2025年國際金價將到達2700美元盎司。教導指出，環球黃金需求重要由三大支柱構成，除了中國消費者之外，還有西方投資者以及各國央行。
花旗銀行近期再度調高了黃金的展望代價，以為央行購金需求的連續增長將有力支撐金價在未來一段時間內繼續走高。花旗預測，到2025年，金價有望站穩2700-3000美元盎司的高位。
不過，投資者也要警惕黃金市場的波動風險。王有鑫叮囑，下半年日本央行存在繼續收緊錢幣政策的可能，日美錢幣政策可能進一步分化，套息買賣鏈條遇阻可能再度觸發環球金融市場波動，黃金作為流動性較好的商品，在流動性沖擊下也可能面對一定的拋售風險。
展望
專家預測各國央行還會增持
世界黃金協會近期發表的統計數據顯示，2024年上半年環球央行凈購金483噸，刷新上年上半年460噸的歷史記載，同比增長5，這顯示了各國央行對黃金儲備的珍視和需求。世界黃金協會首席市場謀略師芮強指出，過去十年中，央行購金需求功勞了19的環球黃金需求。這一數據凸顯了黃金在國際金融體系中的主要性。
據介紹，世界黃金協會2024年2月19日至4月30日時期對70家央行的查訪顯示，29的受訪央行策劃在未來12個月內增加黃金儲備，這是自2024年以來的最高程度。據了解，往年黃金的歷史身份是各國央行持有黃金的首先理由，而本年這一首先理由轉為長期價值儲存和通脹對沖。
芮強以為，央行購金有三個重要驅動因素。第一，增儲黃金去對沖通脹；第二，去美元化正在逐步、遲鈍地開始，新興市場央行會增持除美元之外的一些儲備錢幣；第三，新興市場央行看到美國對其他國家的部門金融制裁，基于風險憂慮意識，會散開自己的儲備。
光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華解析指出，各國央行購金優化官方儲備結構是長期戰略考量，短期購金韻律維持敏捷性。比年來，各國央行增持黃金，重要是優化官方儲備資產結構，促進官方儲備資產多元化，增強抵御環球金融市場波動才幹，增強官方儲備資產不亂性。同時，央行增加黃金儲備，有助于提拔該國在國際市場的聲譽與融資才幹。
周茂華表示，環球央行多元化資產結構趨勢未變，新興市場黃金儲備占比相對低，未來央行增持黃金仍有一定空間。但他同時指出，客觀上來看，各國央行增持黃金的韻律受官方儲備結構、地緣局勢、環球市場波動、黃金代價、國際收支，經濟前景、美元變化等多方面陰礙，央行增持黃金規模、韻律存在不確認性。
8月7日，中國人民銀行官網發表的最新數據顯示，截至2024年7月末，我國央行黃金儲備報7280萬盎司（約226433噸），與上月持平。
這已是中國央行持續第三個月暫停增持黃金儲備，央行為何不買金了？
觀測
此前曾持續18個月增持黃金
2024年11月以來，我國央行持續18個月增持黃金，本年5月，國際金價突破2400美元盎司、連續不斷刷新歷史記載，央行也解散十八連增。央行數據顯示，本年前7個月我國黃金儲備只增加了93萬盎司（29噸），此中大部門是在一季度增持，遠低于2024年同期的405萬盎司（126噸）。
8月7日，國家外匯控制局發表的統計數據還顯示，截至2024年7月末，我國外匯儲備規模為3256372億美元，較6月末上升約340億美元，升幅為106。這已是我國外匯儲備持續八個月站穩32萬億美元大關。7月末，我國官方儲備資產為35萬億美元，黃金儲備176642億美元，占官方儲備資產的比例只有5。
國家外匯控制局表示，7月受重要經濟體宏觀經濟數據、錢幣政策及預期等因素陰礙，美元指數下跌，環球金融資產代價總體上漲。匯率折算和資產代價變化等因素綜合作用下，當月外匯儲備規模上升。我國經濟運行總體平穩、穩中有進，延續回升向好態勢，有利于外匯儲備規模繼續維持根本不亂。
解析
中國央行為何不增持黃金
業內人士普遍以為，現在黃金代價還在歷史高位，這是央行暫停出手的重要理由。
自2024年11月開啟本輪漲勢以來，國際黃金代價屢創造高。7月17日，現貨黃金一度沖至246974美元盎司，創出歷史新高。盡管7月下旬出現回落，但國際金價整體在7月實現了震蕩上揚。COMEX黃金、倫敦金目前7月差別上漲657、496。
8月以來，線上棋牌遊戲論壇國際金價高位震蕩。截至昨日19時30分，COMEX黃金報2450美元盎司，上漲075；倫敦金現報24美元盎司，上漲113。
有券商解析師表示，央行持續三個月截止增持黃金，可能有兩個理由：一是近期國際金價仍處于高位，央行以為逢高購買不值；二是給內地黃金投資市場降溫的信號。該解析師以為，后者可能是更重要的理由，由於央行不但願內地平凡投資者盲目投資黃金。
外匯專家趙慶明指出，過去幾年，部門新興市場增持黃金是金價上漲的一個重要理由。從歷史上來看，金價現在已經處于高估狀態，未來一段時間，金價出現回落是必定的，現在暫停增持黃金是理性的做法。
東方金誠首席宏觀解析師王青也以為，央行暫停增持黃金背后是當前黃金代價處于歷史高位，央行適當調換增持韻律，有助于管理成本。
觀點
金價后續還有上漲空間
北青報記者了解到，現在大部門機構和專家都以為，在當前形勢下，金價后續還有上漲空間。這重要由於美聯儲9月降息是大約率事件，從歷史常規來看，黃金往往在美聯儲降息周期有較好的市場表現。
中國銀行研究院高等研究員王有鑫以為，下半年，環球地緣政治局勢仍充實不確認性。地緣沖突以及美國大選等都可能觸發市場避險情緒升溫。此外，近期美國經濟增長動能減弱，市場主體對手機棋牌遊戲平台美國經濟衰退的憂慮再度升溫，美聯儲降息幅度可能超出之前預期。在此場合下，私家投資者可能會將資金轉向黃金等避險資產，疊加環球央行和主權財富機構增配黃金的需求，有望繼續推動黃金代價上漲。
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本年6月底，瑞銀財富控制亞太區投資總監及宏觀經濟主管胡一帆曾表示，黃金是比年來表現最好的投資標的之一。這幾年黃金也是一路高歌，目前已到達2400美元每盎司的程度。瑞銀以為到年底之前黃金還有繼續上漲的空間，觸及2600美元，來歲年中會到2700美元。總體而言，瑞銀以為投資者在資產部署當中有黃金的部署會帶來對照好的收益。
不久前，高盛發表的教導預計，2025年國際金價將到達2700美元盎司。教導指出，環球黃金需求重要由三大支柱構成，除了中國消費者之外，還有西方投資者以及各國央行。
花旗銀行近期再度調高了黃金的展望代價，以為央行購金需求的連續增長將有力支撐金價在未來一段時間內繼續走高。花旗預測，到2025年，金價有望站穩2700-3000美元盎司的高位。
不過，投資者也要警惕黃金市場的波動風險。王有鑫叮囑，下半年日本央行存在繼續收緊錢幣政策的可能，日美錢幣政策可能進一步分化，套息買賣鏈條遇阻可能再度觸發環球金融市場波動，黃金作為流動性較好的商品，在流動性沖擊下也可能面對一定的拋售風險。
展望
專家預測各國央行還會增持
世界黃金協會近期發表的統計數據顯示，2024年上半年環球央行凈購金483噸，刷新上年上半年460噸的歷史記載，同比增長5，這顯示了各國央行對黃金儲備的珍視和需求。世界黃金協會首席市場謀略師芮強指出，過去十年中，央行購金需求功勞了19的環球黃金需求。這一數據凸顯了黃金在國際金融體系中的主要性。
據介紹，世界黃金協會2024年2月19日至4月30日時期對70家央行的查訪顯示，2線上棋牌遊戲網站9的受訪央行策劃在未來12個月內增加黃金儲備，這是自2024年以來的最高程度。據了解，往年黃金的歷史身份是各國央行持有黃金的首先理由，而本年這一首先理由轉為長期價值儲存和通脹對沖。
芮強以為，央行購金有三個重要驅動因素。第一，增儲黃金去對沖通脹；第二，去美元化正在逐步、遲鈍地開始，新興市場央行會增持除美元之外的一些儲備錢幣；第三，新興市場央行看到美國對其他國家的部門金融制裁，基于風險憂慮意識，會散開自己的儲備。
光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華解析指出，各國央行購金優化官方儲備結構是長期戰略考量，短期購金韻律維持敏捷性。比年來，各國央行增持黃金，重要是優化官方儲備資產結構，促進官方儲備資產多元化，增強抵御環球金融市場波動才幹，增強官方儲備資產不亂性。同時，央行增加黃金儲備，有助于提拔該國在國際市場的聲譽與融資才幹。
周茂華表示，環球央行多元化資產結構趨勢未變，新興市場黃金儲備占比相對低，未來央行增持黃金仍有一定空間。但他同時指出，客觀上來看，各國央行增持黃金的韻律受官方儲備結構、地緣局勢、環球市場波動、黃金代價、國際收支，經濟前景、美元變化等多方面陰礙，央行增持黃金規模、韻律存在不確認性。
