假期歸來，期鉛代價由于內地庫存在春節時期出現堆積而承壓下挫。展望后市，4月份之前都是下游鉛酸蓄電池的消費淡季，需求端或難有亮眼表現，對鉛價提振有限。從供給端來看，原生鉛的產量較上年有所增加，這也利空鉛價。另有，再生鉛的原材料廢電瓶代價并未企穩，再生鉛生產成本對鉛價的支撐力度將減弱。綜上所述，鉛市根本面依然偏空，鉛價或還有一定的下行空間。
下游尚未完全復工，消費淡季尚未解散，需求端難以提振鉛價
據SMM調研，2月11日~15日，江蘇、浙江、江西、湖北、河北五省鉛蓄電池企業周度綜合開工率為3856，較節前（2月1日）下降397。據了解，上周起，鉛蓄電池企業陸續解散假期，開始著手復工事宜，部門汽車蓄電池企業最早于正月初四即開工，其他企業則多于正月初八前后開工，但由于勞工尚未全部到崗，以及企業復工后的生產時間較短，鉛蓄電池企業雖處于復工狀態，但綜合開工率程度仍較節前下降。另由于節后蓄企鉛錠庫存尚足，周初蓄企幾無采購，直至下半周才陸續出現節后補庫苗頭。另本周，鉛蓄電池企業復工仍在繼續，元宵節后尚有部門中小型企業開工，但4月份之前，都是鉛酸蓄電池的消費淡季，預測下游需求表現一般，鉛價或難以得到提振。
從下游行業來看，1月份汽車產銷數據不良，車市表現疲弱。中國汽車工業協會的數據顯示，1月，我國汽車產量為2365萬輛，環比下降628，同比下降1210，上年同期同比增速為1360，本年同比增速比上年同期下降2570個百分點。我國汽車銷量為236熱門棋牌遊戲7萬輛，環比下降1242，同比下降1580，上年同期同比增速為116，本月汽車同比增速比上年同期下降2740個百分點。
庫存方面，截至2月18日，我的有色網統計的鉛錠現貨庫存為25萬噸，較2月11日增加了3990噸。另有，上海期貨買賣所的鉛庫存小計也由2多人棋牌遊戲月1日的276萬噸增加了4058噸至2月15日的317萬噸。從庫存程度來看，假期歸來，由于下游企業尚未完全復工，導致庫存程度也出現一定的上升，利空鉛價。
廢電瓶成本連續不斷下降，令再生鉛生產成本亦下降，對鉛價的支撐作用減弱
進入2024年，廢免費棋牌遊戲下載電瓶的代價跌勢依然沒有截止。2月廢電瓶均價為832857元噸，較上月下跌30325元噸，或-351。2024年同期廢電瓶均價為951333元噸。由于廢電瓶是生產再生鉛的原材料，廢電瓶代價的下跌，將令再生鉛生產成本下降，據測算，2月再生鉛生產成本為1554762元噸，較上月減低50541元噸，或-315。2024同期再生鉛平均成本為175萬元噸。再生鉛利潤為-22262元噸，較上月下降52768元噸，或-17298。2024年同期再生鉛平均利潤為18778元噸。另有，進入2月份，原生鉛和再生精鉛的價差出現倒掛，截至2月18日，上海有色網1#鉛比再生精鉛便宜75元噸，這將導致部門下游需求流向原生鉛，而再生鉛企業也會因賠本而停產，這將對鉛價形成一定的支撐。可是，假如廢電瓶不止跌的話，再生鉛生產成本將會繼續減低，導致鉛價的支撐位逐漸下降。
固然現在原生鉛和再生鉛的代價出現倒掛有利于原生鉛的消費，可是1月份原生鉛的供給卻出現了明顯的增加。2024年1月，全國原生鉛產量為274萬噸，環比下降12，同比上升844。據SMM調研，1月產量較上年同期明顯上升，則是由于2024年1月正值供暖季，偏北方地域啟動重污染氣象應急限產，河南等地大型冶煉廠普遍被限產；加上湖南、云南等地環保督察組進駐，各地冶煉廠生產亦是受限。而2024年1月，就環保方面，政府提出不准對涉污企業一刀切，轉為依據企業實際場合進行整改，因而環保對產量的陰礙水平較上年同期下降。
綜上所述，由于現在依然處于消費淡季，鉛市需求表現平淡，庫存也出現累計，而且原生鉛供給比上年同期要多，鉛市根本面偏空。固然現在再生鉛企業出現賠本，生產意愿不強，再生鉛成本可能會對鉛價形成一定的支撐，可是由于再生鉛原材料廢電瓶代價尚未止跌企穩，再生鉛成本可能繼續下行，對于鉛價的支撐作用也將減弱，期鉛或承受下跌壓力，關注前低165萬元噸一線的支撐。但值得注意的是，依據上證報的動靜，河北、北京、江西等地已陸續出臺藍天、碧水、凈土三大保護戰政策。同時，本年將啟動第二輪中心環保督察，據悉相關預備工作正在緊張配置中。
依據規劃，斷然打贏藍天保護戰仍是排在2024年的首先任務。由于鉛是重污染物，最佳棋牌遊戲平台從短期來看，生態環保督線上棋牌遊戲攻略察將對不合規的再生鉛小廠的生產造成陰礙，進而對鉛價形成提振，因此，發起關注環保查抄行動對鉛價造成的陰礙。（廣州期貨）
