國慶時期，A股市場7000萬股民的心情，再度履歷了過山車般的走勢。
A股休市的一周中，在美股的引領下，海外股市前兩個買賣日大幅殺跌，道瓊斯指數一度創出一年來新低；恒生指數頭兩個買賣日也持續重挫，下跌過份千點。不過此后美股大幅反彈，勝利收復失地，亞太股市紛飛大漲，大有柳暗花明之勢。
動靜面也頗為給力，被指只漲不降的內地成品油代價，終于在十一長假后下調了。同時，據新華社全國農副產品和農資代價行情系統監測，豬肉代價已經持續7天下降。這可能前兆著本輪通脹最難題的階段即將過去。固然10月行情仍難言反轉，但這些信號的出現，將給中期走勢帶來一絲暖意。
CPI回落無爭議只掛心回落速率
在大多數老黎民眼中，一直都將房價、油價和肉價看作是陰礙生活最主要的三個代價，也被視為本輪通脹的三大主因。
此中油價和豬肉代價，更是成為CPI指數連續走高，并突破6%的主要推手。
不過，跟著十一長假的解散，堅如磐石的油價，以及連續不斷上漲的豬肉代價，總算出現了回落。
通脹回落態勢已經確認，唯一有爭議的便是回落的速率。天津仙童投資控制有限責任公司董事長張曉君接納《每天經濟新聞》采訪時指出。
依據國家統計局的規劃，9月CPI將于本周五14日公布。從研究機構的觀點來看，普遍預測仍將保持6%以上的高位。
中信證券以為，食物方面，蔬菜、雞蛋等受季候因素陰礙，環比出現較大漲幅，當月食物環比上漲將在15%至2%；非食物方面，由于內地汽油代價9月并未出現調換，而衣著等代價將受季候因素陰礙，環比顯著回升，因此非食物環比也將上漲01%。總體看，9月CPI環比上漲06%，同比上漲62%。
中金公司以為，盡管9月翹尾因素較8月繼續回落，增速降幅約06個百分點，但受中秋節和國慶假期陰礙，9月捕魚遊戲玩法攻略食物和非食物代價環比均存在較大的季候性上漲壓力。預測9月CPI增速仍將位于62%至64%的較高程度。
興業銀行以為，物價數據還將出現反彈，預測9月份CPI同比漲幅將過份8月份到達63%。同時，預測10月份CPI會再度回調，而11月更將出現跌破6%的顯著下降。不過，2024年全年CPI仍將到達55%左右。
張曉君表示，從10月開始，CPI漲幅將有較明顯回落。
瑞銀證券特約首席經濟學家汪濤在9月30日發表的《亞洲經濟評論》中指出，跟著豬肉代價企穩以及基期效應的下降，8月份CPI同比增長率放緩至62%。盡管9月份CPI存在反彈的可能，但跟著食物代價通脹的回落，預測CPI通脹將在4季度明顯下降。
汪濤以為，通脹于7月見頂，并于8月份回落至62%。迄今為止，CPI的上漲重要由食物代價推動，另有還遭受惡劣氣象頻現等因素的陰礙，而內地食物代價長期向上趨勢也有一定的陰礙。現在豬肉代價已根本得到管理，預測將逐步保持不亂，并在未來數月下跌。夏糧及秋糧豐收后糧食代價已然企穩，但蔬菜代價近期有所反彈。預測9月份CPI將小幅回升至63%，但會在4季度出現更明顯的下降；疲弱的環球需求以及大宗商品的代價改正可能令2024年CPI進一步下滑至35%左右。
中金公司在4季度A股投資謀略中指出，從通脹的形勢看，年內我國CPI走勢將以高位震蕩為主，受翹尾因素快速回落陰礙，預測年底CPI同比將回落至5%左右。
政策趨緊難現等候最佳時間點
高通脹之下，監管層實施了嚴肅的緊縮政策，通過上調基準利率和入款預備金率，對通脹予以防范。
本年，央行三度上調基準利率，六度上調入款預備金率，緊縮的錢幣政策，導致A股市場連續低迷，投資者信心缺失。
中國的錢幣政策既要保增長，更要防通脹，既然通脹根本管理住，錢幣政策進一步緊縮的可能性就不大了。張曉君說。但他也指出，錢幣政策并非沒有空間，一旦未來歐債危機進一步惡化，錢幣政策可能會進一步調換。
不過，對于政策轉向的時間點，接納采訪的市場人士表示尚難判定，到底是在年內放松還是在來歲，需要等候經濟數據的進一步明朗。
北京格雷投資控制有限公司總經理張可興向《每天經濟新聞》表示，中國領導人最近也表示，對中國經濟維持樂觀，所以通脹固然回落，可是要保住成績，也不去除進一步緊縮的可能性，而一旦通脹被徹底管理，政策天然會轉向。
中金公司則對緊縮政策年內轉向捕魚達人無限版維持沮喪。中金公司指出，從CPI走勢看，年內將難以出現顯著的政策放松，由於當前我國的實際利率仍然為負。而從歷史場合看，一般CPI要在同比程度見頂至少8個月以后，宏觀政策才會出現一定的放松，而本輪CPI同比程度見捕魚達人安全下載頂于7月份的65%，因此很可能要等到2024年的2季度，CPI才能回落到政府可以接納的程度。同時，考慮內地人工成本上升的剛性要大于此前的經濟周期，使得農產品的代價上升周期可能被延長，下跌周期被縮短，因此也可能出現通脹壓力對于政策放松的制約將一直連續到來歲下半年的可能性。
汪濤預測，現在的宏觀政策基調將維持不變。由于實體經濟活動的疲弱最早可能出目前10月份或11月份，12月初的中心經濟工作會議將成為政策可能放松的關鍵時點。可是，不管政府推出什麼樣的刺激措施，其規模都會對照小，由於即便出口暴跌，經濟對外貿依賴水平的減少或令出口對經濟的負面陰礙較為有限。另有，在上一輪的大規模經濟刺激以及信貸擴張之后，中國再次推動一輪由信貸擴張帶動的根基建設的可能性很小。基于這些限制，預測在未來的政策放松過程中，財政政策或將先行，可能的措施包含有將資金投放于保障房建設、水利工程、服務業以及環保項目等。
張曉君表示，從第二季度內地經濟增長95%，以及預期三季度上市公司業績同比增長約20%來看，無論是宏觀還是微觀經濟，我們都不差，所以錢幣政策轉向在時間點上還有點早。
年底資金面仍緊僅存階段性反彈
跟著通脹的回落，10月份或者4季度，市場可否打破低迷，走出一波新的行情呢？
張可興以為，從時間上和估值來看，出現一波大漲行情指日可待。不過他也指出，現在市場處于底部區域，從估值來看，滬深300僅有12倍，市場整體在14~15倍，已經比2024年時還低，可是與2024年相區其它捕魚遊戲手機版下載是，現在大盤藍籌股的估值盡管回到了10倍，甚至更低，從而拉低了市場的整體估值，可是中小板和創業板的估值仍然過高，小市值公司隱含的風險很大，未來創業板繼續下跌的可能性將會較大。所以選股時仍應該謹嚴，并深入挖掘上市公司的根本面。
張曉君以為，4季度的資金面仍然會偏緊，甚至可能到來歲春節向前一步加劇，所以他對整體的行情持謹嚴立場。
中金公司以為，展望4季度，很可能出現根基錢幣增速與錢幣乘數雙雙下滑的局面，從而使得整個4季度的錢幣供應面場合加倍不容樂觀。4季度A股總體謀略觀點是：反彈不是底、蓄勢待來年。4季度構筑大等級市場底的前提還不成熟。一般而言，首要需要看到經濟下滑、通脹下行以后，資金需求增速才會下降，政策才會放松，從捕魚遊戲app評價而導致資金供應增速開始回升，完工這一過程至少需要6~8個月的時間。因此4季度走勢將以弱勢盤整和超跌反彈為主，專業性反彈的空間在5%~10%之間，發起投資者不必追高，同時應逢高減倉。在管理倉位的同時，發起部署型投資者關注超跌的低估值板塊，比如銀行、券商和一部門周期股。發起回避中小盤股和一批前期強橫股板塊。4季度A股下跌的空間重要取決于未來新股融資和再融資量以及歐債危機的演化，4季度A股底部區域在2200~2300點左右。
來歷：每天經濟新聞
