10月以來，鋁價先漲后跌，月中滬鋁一度觸及248萬元噸，其重要來由，棋牌輔助軟件一是跟著采暖季和冬奧會的逼近，減停產或將進一步擴張，且電力緊迫的場合下多地供給趨緊；二是煤電聯動疊加氧化鋁等本錢端價錢飆升，一路推高鋁價。但跟著動力煤調控的重拳出擊，動力煤棋牌在線期貨價錢持續跌停，能源屬性顯著的鋁品種也受到牽扯，一路下行。同時，跟著國儲局拋儲貨源流入市場，而下游加工企業對高鋁價承受度低且限電波及重要加工企業，鋁錠社會庫存連續累庫，鋁價有所承壓，一度跌破2萬元噸。
國外方面，10月初，能源危機下歐洲部門鋁企減停產疊加中國作為最大的鋁生產國供給收緊，推高倫鋁價錢。但跟著10月21日G20峰會的召開，各國減低減排目的，減緩能耗指標降落的緊張性，倫鋁價錢顯露大幅回調。
內地供給或將趨緊
國慶節后，青海、遼寧等地受電力供給包袱陰礙陸續有減停產動靜傳出。10月21日，貴州省要求省內電解鋁企業嚴峻執行錯峰用電方案，本日起每日將用電減低20以上，5天內退出全體產能。斟酌到貴州電解鋁運行產能130萬噸，若按要求全停，對產業陰礙較大。跟著采暖季及冬奧會的來到，各地關連產業開端生產調控，云南、廣西等地可能因枯水期供電緊迫減停產繼續提升，山西等地發行關連產業限產舉措，預測采暖季了結前，11月供應端趨緊。
海外供給擾動不停
受環球能源危機的陰礙，電價不停飆升，受制于本錢包袱，歐洲鋁廠已經開端顯露減停產現象，此中荷蘭Aldel冶煉廠公佈停產至來歲年頭，斯洛文尼亞Talum和斯洛伐克Slovalco也差別減產50和10，或將陰礙四季度4萬-5萬噸產量。跟著缺煤缺氣缺電的危機加重，印度、美國等地鋁企顯露減產的危害也在上升，棋牌宣傳后續海外減產規模有擴張的危害。
氧化鋁價錢保持高位
據海關數據顯示，9月，中國氧化鋁入口3614萬噸，同比增長189，環比降落831。9月，出口氧化鋁約036萬噸，同比降落1326，環比降落4051。海外氧化鋁市場仍延續此前狀況，一是年產能100萬噸的Jamalco氧化鋁廠因火警停產，二是7月中旬美鋁旗下Alumar氧化鋁廠因專業疑問減產三分之一，陰礙年產能約120萬噸，且這兩家氧化鋁廠短期均無法預估復產時間。從9月氧化鋁入口量環比降落也可以看出海外氧化鋁減產的陰礙，且預測攙和將會連續至11月。
整體花費難有好轉
10月份是下游需要的傳統旺季，但受限電、高鋁價及終端需要走弱的陰礙，鋁市需要延續旺季不旺情勢。10月初，江浙地域鋁加工企業限電限產范圍擴張，企業開工率有所下滑，固然10月22日江蘇省電力公司告訴暫停輪停限電，利好江蘇省內鋁錠采購的覆原，但需要覆原較為慢慢。10月14日，河南省電力公司發行《關于發動鄭州市2021年迎峰度冬Ⅲ輪停輪休計劃的告訴》，要求省內雙高企業全體停產，此中涉鋁企業5家，對本地鋁板帶企業開工場合有所陰礙棋牌小遊戲。此外，湖北省黃石市發行有序用電告訴，本地鋁材企業或降負荷20。因此，10月整體初等花費體現較為低迷。
終端花費上，地產板塊需要連續走弱。據SMM統計，9月，建筑鋁型材開工率已下滑至51，環比降落2，對鋁棒和鋁型材的需要有一定陰礙。
進入11月，跟著鋁價大幅回調后企穩且限電有所放寬，下游接貨場合將有所好轉，預測開工率將回升。但因佔領終端花費棋牌二維碼30擺佈的房地產板塊難有起色，整體花費場合難有顯著好轉。
內地庫存或迎來拐點 LME仍將去庫
截至10月28日，內地電解鋁社會庫存982萬噸，較9月同期提升159萬噸。10月上半旬，鋁錠庫存累庫速度加速，重要由於其時鋁價高企且江蘇、廣東、河南多地限電，加工企業接貨意愿較低，中下游需要較疲弱。跟著限電放寬且鋁價因煤價被干預而激烈波動大幅回調，當前加工企業張望為主。此外，10月末，西北疫情牽涉多地，公路運輸受疫情防控要求效率有所降落，造成部門地域鋁錠累庫。
進入11月，跟著鋁價顯著下調后回歸震蕩狀態，下游剛需接貨積極性有望提高。加之進入采暖季和枯水季后，供給端或將有進一步減產的可能，而花費端跟著煤價得到管理，限電包袱有望緩解，預測開工率將有所回升。因此，預測11月鋁錠庫存將顯露拐點，難以連續累庫。
截至10月26日，LME庫存為1064萬噸，較9月同期降落174萬噸，去庫較為順利，主因海外經濟復蘇，且供給進一步收緊。在環球能源危機的攙和下，后續多地存在進一步減停產的可能，預測11月LME庫存仍將去庫。
綜上所述，當前鋁根本面體現出供需雙弱的格局，重要矛盾仍在于供給和花費之間的博弈。預測11月終端花費仍不溫不火，但斟酌到電解鋁供給短缺的情勢或繼續擴張，對鋁價下方有一定支撐。跟著煤價企穩，預測11月價錢運行區間在19萬-22萬元噸。
